“加息预期+衰退担忧”双重打击!欧美股债双双下挫,标普跌超1%,油价本周跌超3%
  [Source: 华尔街见闻 2022/08/19-22:04]

8月19日,激进加息预期和衰退恐慌继续打击市场情绪,加上美股市场2万亿美元到期,欧美股债双双下挫,标普跌超1%,电信、可选消费、金融、科技板块跌幅突出,半导体板块跌超2%;现货白银跌超1%,国际油价本周已经跌超3%。

【以下行情为22:00更新】

标普500指数下跌1%,电信板块跌约1.6%表现最差,可选消费和金融板块跌超1.5%,信息技术/科技板块跌1.4%,原材料板块跌超1.3%,工业板块跌约1.1%,医疗保健板块涨幅不足0.2%是目前唯一上涨的板块。

道指跌超260点,成分股波音和Salesforce.com跌超2.4%,迪士尼跌2.1%,英特尔、高盛、摩根大通、耐克、美国运通、卡特彼勒、微软、3M、霍尼韦尔至多跌约1.8%,默沙东目前涨0.9%“表现最好”。 纳斯达克100指数跌超1.6%,成分股OKTA跌超6.1%,DocuSign跌约4.9%,阿根廷电商Mercadolibre跌4.8%,电动汽车生产商Lucid集团跌超4.6%,芯片股拉姆研究跌约4.2%,特斯拉跌超2.4%,百度目前涨超0.6%,和阿斯利康是目前表现最好的成分股。 费城半导体指数目前跌超2.0%。

【以下行情为18:15更新】

国际油价跌幅均,基准布伦特原油和美油均跌近2%,本周以来跌幅均超过3%。

分析认为,随着欧美经济数据继续疲软,全球经济增速进一步放缓,石油需求恐遭压抑。

【以下行情为17:50更新】

欧美债市纷纷走低,美国10年期国债收益率上行5个基点至2.930%,英国10年期国债收益率上行10个基点至2.409%。

【以下行情为17:05更新】

国际油价小幅下挫,基准布伦特原油和美油均跌近1.5%。

贵金属普遍下挫,现货黄金现跌0.3%,现货白银跌超1%。

【以下行情为17:00更新】

美股盘前,3B家居美股盘前一度跌43%,公司遭RC Ventures清仓——根据10B5-1计划卖出大约55,000股。

【以下行情为16:45更新】

美股期货跌幅扩大,纳指期货跌1%,道指期货跌0.5%,标普500指数期货跌0.7%。

稍早前,美联储高官相继放鹰,继续给市场预期泼冷水。大鹰派圣路易斯联储主席布拉德表示,他倾向于美联储9月加息75个基点。堪萨斯联储主席乔治也表达了类似的观点。旧金山联储主席戴利则认为,美联储应在年底前将利率“略微”提高到3%以上,以冷却通胀。

此外,美股价值2万亿美元的期权到期可能会引发全球市场的波动。据高盛分析师Rocky Fishman估计,8月19日将有约2.1万亿美元的期权合约到期。其中,预计有约9750亿美元的合约与标普500指数相关,另有4300亿美元与个股相关。

欧股全线下挫,基准估值泛欧斯托克600指数跌0.65%,德国DAX 30指数和西班牙IBEX 35指数以及意大利富时MIB指数均跌超1%。

德国7月PPI环比录得5.3%,远高于上月的0.6%,创史上最大涨幅,欧洲央行9月加息预期快速升温。稍早前,欧洲央行官员接连“放鹰”,称支持在9月大幅加息。

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股价暴跌80%!报道称全球第二大连锁影院Cineworld将申请破产 拖累美股院线类股普跌
  [Source: 华尔街见闻 2022/08/19-21:57]

8月19日,全球第二大连锁电影院Cineworld跌幅扩大至80%,报道称该集团正准备申请破产。

据媒体,知情人士透露全球第二大影院运营商、帝王影院(Regal Cinemas)的所有者Cineworld集团准备在数周内申请破产。

知情人士表示,这家英国电影公司已经聘请了柯克兰律师事务所(Kirkland & Ellis LLP)的律师和艾睿铂(AlixPartners)的顾问为破产程序提供咨询。他们说,预计Cineworld将在美国申请破产保护,并正在考虑在英国申请破产程序。

Cineworld周三表示,尽管自去年重新开放影院以来,上座率逐渐回升,但由于电影数量有限,最近的上座率低于预期。该公司表示,公司正在评估产生流动性的战略选择,并可能通过一项全面的去杠杆交易重组其资产负债表。Cineworld称,任何此类去杠杆化都可能严重稀释股东权益。

Cineworld和柯克兰没有立即回复置评请求,艾睿铂拒绝置评。

Cineworld最大的竞争对手AMC娱乐控股公司目前也面临着类似的挑战,即上座率不高,新电影供应有限,但AMC成功筹集了超过22亿美元的股本以度过疫情,而美股的投资者更是让它成为了一只Meme股

受此消息拖累,美股院线类股普跌。

AMC院线美股盘初跌超5%,刷新8月5日以来盘中低点至18.04美元。Imax Corp.跌2.6%,刷新日低至15.85美元。喜满客影城(CNK)跌2.8%,刷新8月9日以来低点至16.56美元。EPR不动产跌超10%,刷新日低至46.48美元。

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上市造车新势力再添一员!零跑汽车赴港IPO获证监会核准 | IPO见闻
  [Source: 华尔街见闻 2022/08/19-21:03]

零跑汽车赴港上市又向前一步。

8月19日,证监会官网显示,证监会核准浙江零跑科技股份有限公司发行境外上市外资股及境内未上市股份到境外上市。

证监会文件显示,《浙江零跑科技股份有限公司关于首次公开发行境外上市外资股(H股)并在香港联合交易所有限公司主板上市及参与H股“全流通”的申请报告》(零跑报〔2022〕001号)及相关文件收悉。根据有关规定,经审核,现批复如下:核准公司发行不超过2.9亿股境外上市外资股,每股面值人民币1元,全部为普通股。完成本次发行后,公司可到香港联合交易所主板上市;核准公司59名股东将合计7.9亿股境内未上市股份转为境外上市外资股,相关股份转换完成后可在香港联合交易所主板上市流通。

今年1月26日,证监会网站公布了浙江零跑科技股份有限公司的《境外首次公开发行股份(包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式)审批》进度,彼时进度已达到接收材料阶段;3月17日晚间,零跑汽车向港交所提交上市申请书。零跑汽车计划在港交所挂牌上市,中金公司、花旗、摩根大通、建银国际将担任本次IPO联席保荐人。

据招股书,零跑汽车成立于2015年,注册资本10亿元,主要聚焦价格介于15万元至30万元的中高端主流新能源汽车市场,自主研发、生产智能电动汽车核心系统及电子部件中的关键软硬件,打造了智能动力系统(Leapmotor Power)、自动驾驶系统(Leapmotor Pilot)、智能座舱系统(Leapmotor OS)。

零跑汽车在过去三年中交付了三款车型。招股书显示,2019年1月零跑纯电动轿跑S01车型上市,但定位过于小众,未能提高零跑的声量;2020年5月零跑推出A00级纯电动小车零跑T03,销量开始正向增长并逐渐成为销量主力;2021年纯电中型SUV零跑C11上市,去年10月开始交付。零跑第四款车型纯电动中大型轿车C01将于今年第二季度推出,第三季度开始交付。

此外,在IPO文件中,零跑汽车还表示将在2022年推出零跑C11的四驱版本和增程版本车型。零跑汽车计划到2025年底推出8款全新车型,其中包括三款轿车(轿跑车/微型车)、四款SUV车型以及一款MPV车型。

招股书显示,零跑汽车单季度的交付量逐步增多,从2019年第三季度的473辆,已经增长至2022年7月的超1.2万辆。

随着销量的逐步提升,零跑汽车的营收也逐年增加。零跑汽车在2019年、2020年和2021年的总收入分别约为1.17亿元人民币、6.31亿元人民币和31.32亿元人民币。

而同期净亏损分别为9.01亿元、11亿元、28.45亿元,3年时间累计亏损超48亿元。

根据零跑汽车此前公布的招股书,此次零跑汽车IPO募资的40%将用于拓展智能电动汽车品类、扩大团队,以及自动驾驶等智能技术的研发投入,其他则将用于提升生产能力和提升品牌知名度。

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小米王翔:会持续在人形机器人和周边产业投入
  [Source: 华尔街见闻 2022/08/19-20:32]

8月19日,小米总裁王翔表示,人形机器人未来有很大的发展应用潜力,未来会持续在这个品类和周边产业投入。现在机器人整体的研发成本仍旧比较高,目前小米还在摸索和突破前端技术,尽管目前还没有到量产的阶段,但是小米在探索新产品的同时,也有观察新的产业机会,整体而言这是一个市场前景广阔的产业。

稍早前公布的财报显示,受宏观经济及手机出货量大幅下降影响,小米二季度营收净利润同比双降,手机出货量同比下跌26.2%。董事会决议不宣派截至2022年6月30日止六个月的中期股息。公司在印度的调查和指控可能需要较长时间才能解决。

财报显示,小米第二季度营收701.7亿元,同比下滑20.1%,略好于市场预估的698.6亿元;净利润13.9亿元,同比下跌83%,不及市场预期的15亿元;调整后净利润20.8亿元,同比下滑67.1%,略超市场预估的19.9亿元。境外市场收入为340亿元,占总收入的48.4%。

财报发布后,小米总裁王翔等人召开了财报电话会,对财报进行了解读,并回答了分析师提问。

以下为问题问答环节实录:

Q1:我们看到二季度手机的销量相比一季度是略有提升的,但毛利率有比较明显的下滑,刚才艾伦也提到了618促销和汇率变动的一个原因,那么展望三季度的话,我们想了解最近12s系列等高端机型的发布,是否会对手机业务的毛利率产生影响?考虑到三季度没有618促销活动的活动影响,毛利率是否也有相应的一个向上变化?请问您对销量和毛利率未来的变化趋势怎么看?(摩根士丹利)

A:今年二季度毛利率下降有几个因素,首先是618,中国的一大消费节;美元升值显然增加了我们的成本,对我们的增长有所影响。值得一提的是,去年二季度我们推出了一些高端产品,今年芯片据说是由新的代理发货,加上我们的12S Ultra推迟到今年三季度推出。因此,我认为我们在第二季度尝试销售和清理的所有产品都更多,导致利润率下降。我们期待下半年的表现。显然我们希望第二季度能够比一季度好,下半场会好上半场,因为海外活动很多,包括双十一、黑色星期五、圣诞节等等。

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“妖镍缠身”的华友钴业,期货套保不亏反赚 | 见智研究
  [Source: 华尔街见闻 2022/08/19-20:22]

8月19日晚上,华友钴业公布了自己2022年的半年报业绩,整个2022年上半年华友钴业实现了营业收入310.2亿元,同比增长117%,归母净利润22.56亿元,同比增长53.6%。其中,2022年第二季度中,华友钴业的营业收入达到178.1亿元,同比增长126.27%,环比增长34.77%;归母净利润为10.49亿元,同比增长28.86%,环比下降13%值得注意的是,华友钴业此次计提存货减值准备高达5.37亿元(去年同期仅计提417.3万),如果将这部分计提金额加回利润则达到27.93亿元,同比增长90%,超过此前华友钴业的业绩预告上限,当然即使做了计提存货减值,华友钴业的上半年利润也依然在预期范围内。

1、套期保值损失隐患已无碍

市场关注比较高的华友钴业的镍期货问题在华友钴业的2022年半年报中也有进一步展示,由于华友钴业在经营生产中会无论是原材料还是产品都会涉及大量的镍华友钴业的镍套期保值主要是根据其库存量来一定比例的进行且为空单所以镍的套期保值是有必要的,这并不是对镍期货进行投机。

2021年,华友钴业的套期工具损失达到1.45亿元(其中浮亏1.05亿元,平仓实亏0.41亿元),但由于持有的镍存货本身价值升值0.95亿元所以总体来看损失为0.51亿元。2022年上半年,由于开仓日至期末镍价下跌的原因,华友钴业持有的镍套保期货合约浮盈达到6.2亿元(浮盈不计入当期利润),可见华友钴业的镍金属套期保值问题隐患暂时解除。

2、有色业务

华友钴业自身的有色业务包括三元材料所需的镍、钴、锂以及负极集流体的主要原材料铜,基本上实现了资源横向覆盖镍、钴、锂铜四种和新能源金属原材料,纵向涵盖原材料到三元前驱体再到三元正极材料产业链一体化的布局

1)铜业务

华友钴业的铜业务今年上半年实现铜产品出货量约4.96万吨(含受托加工业务),同比仅微增,在上半年铜价先涨后跌的趋势下,铜产品的营业收入也几乎没有变化达到24.85亿元,占比达到8%华友钴业的铜业务也是唯一同比几乎没有增长的业务,主要原因在于铜价在二季度的迅速回落,以及华友钴业本身也是将更多的扩产重心转移至镍钴锂

从价格方面来看LME铜一季度3月份达到最高价格10845美元/吨之后开始出现明显降价趋势,降至二季度最低8237美元/吨,最大降幅高达24%,并于7月份继续探底一度跌破7000美元/吨大关,虽然进入8月份以后铜价开始出现回暖迹象,但依旧尚未突破此前二季度低点在8200美元/吨左右徘徊。考虑到之后华友钴业更多的扩产重心转移至镍钴锂,铜业务或将维持稳定匀速发展。

2)镍业务

华友钴业的的镍业务今年上半年实现极大的发展,营业收入达到6.9亿元,同比增长22倍,占比达到2.22%主要原因在于其产品的出货规模激增,华友钴业上半年镍产品出货量约1.60万吨(含受托加工业务和内部自供),同比增长126%。

华友钴业的镍业务是其规划扩产最大的业务,截止今年上半年华友钴业的镍规划产能已经达到58万吨左右,包括今年上半年已经逐步达产的6万吨产能的华越项目,下半年即将投产的4.5吨产能的华科项目,和明年上半年即将投产的12万吨华飞项目,以及今年上半年新增的12万吨产能的华山项目,与淡水河谷印尼合作的的12万吨产能湿法镍项目,与大众和青山合作建设12万吨镍湿法项目。

3)锂业务

锂作为华友钴业实现三元材料业务以体会最后一块拼图,在今年4月份后完成对Arcadia锂矿项目的收购后彻底补上,结合华友钴业锂盐项目的投资,未来通过该矿源的锂辉石所产碳酸锂的产能将达到5万吨(电池级碳酸锂27,724吨/年、电池级单水氢氧化锂25,286吨/年)。

目前华友钴业三元材料业务的锂盐原材料依然来源于赣锋锂业和天齐锂业等,但是随着锂盐和Arcadia锂矿项目的完工,后续有望实现锂矿和锂盐自供。

4)钴业务

华友钴业的钴业务今年上半年实现营业收入55.27亿元,同比增长47.15%,占比达到17.82%,从量级上来看,华友钴业的钴产品出货量约1.85万吨(含受托加工和内部自供),同比增长3%。

3、正极材料和正极前驱体业务

除了前文提到的镍钴铜的有色业务,三元前驱体和三元正极材料也是华友钴业主要业务的重要组成部分,由于这两者的原材料占比都很高在80%以上,华友钴业通过进行一体化布局可以获得成本方面的优势。今年上半年华友钴业实现三元正极材料总出货量3.32万吨(出口业务超过中国出口总量的50%),同比增长约 52%,其中高镍三元正极材料出货量约2.64万吨(目前超高镍NCMA正极材料月产规模已达到3000吨级以上,上半年合计实现销售超万吨),占三元材料总出货量的约80%;而三元前驱体出货量约3.69万吨(含内部自供),同比增长26%。

产能扩张方面来看华友钴业的在建正极前驱体产能已经高达32.5万吨,其中包括今年上半年已经投产的5.5万吨华友新能源项目,此外5万吨衢州和10万吨广西的项目,以及与LG浦项的合资项目也将在今年下半年到明天上半年投产。而在建的正极材料产能也达到15万吨,包括10万吨成都巴莫和5万吨广西巴莫项目,均有望在明年上半年完成投产。

华友钴业也并非盲目扩张,与下游重大客户接二连三的签订大额订单既表现了下游对于三元前驱体和三元材料的旺盛需求,也体现了华友钴业的三元前驱体产品得到了市场和海外大客户的认可,产品竞争力得到提升。继去年华友钴业打入沃尔沃、雷诺、大众等车企的产业链以后,今年上半年再次与福特及特斯拉签订合约。其中福特方面,华友钴业引入福特汽车共同规划建设高压酸浸湿法项目,并在项目建成后,把镍产品转化为电池材料产品并供应给福特汽车;而特斯拉方面,华友钴业将在2022年7月1日至2025年12月31日期间向特斯拉供应电池材料三元前驱体产品。除此之外,华友钴业还和当升、容百以及孚能科技等公司做了三元前驱体的供货合作,将会在未来4年中为这些公司提供超过50万吨的三元前驱体。

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“德国制造”难保?扛不住能源风暴 德国工业或将“搬家”
  [Source: 华尔街见闻 2022/08/19-20:01]

欧洲的工业中心地区可能面临着潜在的“搬家”风险,因为德国的汽车零部件、化学制品和钢铁制造商越来越难以承受几乎每天都在创新高的电价。

德国电力和天然气价格在短短两个月的时间里就翻了一倍还多,德国基准负荷电力价格周四一路飙升至了每兆瓦时逾540欧元,而两年前这一数字还仅仅是40欧元。

BIW isolerstoffe GmbH是一家为汽车、航空航天和家电行业生产硅树脂部件的公司,其首席执行官Ralf Stoffels表示:

“这里的能源通胀比其他地方要严重得多,我担心德国经济会逐渐走向去工业化。”

德国的发电厂和工厂严重依赖于俄罗斯的天然气供应,但在俄罗斯削减输欧天然气流量后,该国想要维持电力供应和企业运转,显然是一场前所未有的挑战。

事实上,能源价格高企导致临时停产的情况以前也在德国出现过,去年12月和今年3月该国化肥和钢铁产量就曾受到限制,但眼下的局面显然更为险峻。

周四,作为欧洲基准的TTF荷兰天然气期货价格再度创下了241欧元/兆瓦时的历史新高,比往年同期水平高出了约11倍。

“德国制造”难保

有证据表明,德国的工业地位正在下滑。据牛津经济研究院援引的政府数据显示,今年前六个月,德国化学品进口量较去年同期增长了约27%。与此同时,化学制品的产量则出现下滑,6月份的产量比去年12月份下降了近8%。

IMF上个月表示,由于工业领域对俄罗斯天然气的依赖程度较高,今年德国经济表现将在七国集团中垫底。

虽然德国政府在一定程度上限制了家庭面临的成本上涨,但企业仍无法免受能源价格飙升的影响,许多企业试图把上涨的成本转嫁给消费者,甚至干脆关门大吉。

由于能源成本高昂,包装公司Delkeskamp Verpackungswerke GmbH计划关闭德国北部城市诺特鲁普(Nortrup)的一家造纸厂,70名工人将因此面临裁员。

欧洲最大的铜生产商、总部位于汉堡的Aurubis AG公司首席执行官Roland Harings在8月5日表示,该公司旨在尽量减少天然气的使用,并将电力成本转嫁给客户。

全球第二大化学品生产商Evonik Industries AG目前正通过使用液化石油气和煤炭,替代其在德国40%的天然气用量,并通过提价将一些增加的成本转嫁给客户。

据媒体,该公司发言人Matthias Ruch说:“价格给许多能源密集型企业带来了沉重的负担,它们在国际上展开竞争。”但他表示,该公司并未设想过搬迁的事宜。

糖业巨头Suedzucker AG的一位发言人通过电子邮件写道,针对俄罗斯完全切断对德国的天然气供应的极端假设,该公司已制定了应急能源计划。

宝马也正在加紧准备应对可能出现的能源短缺。这家总部位于慕尼黑的汽车制造商在德国和奥地利的工厂中运行着37座燃气发电厂,主要用于供热和发电,该公司正在考虑改用当地公用事业设施。

欧洲顶尖智库Bruegel的高级研究员Simone Tagliapietra表示,能源价格的长期上涨可能最终会改变欧洲大陆的经济格局。

他表示:

“一些行业将面临严重压力,并将不得不重新考虑在欧洲的生产。”

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高通脹高需求 美國防部新財年如何應對中國威脅?
  [Source: 美國 - 美國之音 2022/08/19-19:50]

美國聯邦政府新財年即將開始,美國國會還未通過國防部新一年的預算。今年,通貨膨脹造成物價飛漲,烏克蘭戰爭和中國在台灣海峽的軍事威脅使美國對國防產業的要求提高。專家稱,雖然成本升高,但美國應繼續以高可見度的存在向中國發出信號,展現美國對台灣的承諾。
美台即將展開首輪貿易談判 美官員:提高台灣韌性應對中國脅迫
  [Source: 美國 - 美國之音 2022/08/19-19:40]

美國貿易代表辦公室星期三(8月17日)宣布將在初秋與台灣展開首輪談判。自中國在美國眾議院議長佩洛西訪台後對台灣發動一系列實彈演習後,拜登政府官員強調,華盛頓正在採取相應作為協助強化台灣經濟韌性,以抵禦中國的脅迫與恫嚇。
在长时储能领域大有可为!一文读懂方兴未艾的钒电池
  [Source: 华尔街见闻 2022/08/19-19:35]

在储能领域,锂电池已不复当年之勇,一条更年轻的技术路线——钒电池,已经初现强者风范。

钒电池容量更大、更安全环保、循环寿命更长、能量转换效率高,是未来储能技术的首选技术。

然而,为什么这个看起来完美的储能方案,好像一直都没有在商业领域获得应有的关注呢?主要是因为其技术难、价格高。

不过光大证券钢铁行业分析师王招华、方驭涛认为随着储能安全性要求升级和储能时长的增加,基于钒电池的高安全性和随储能时长增加边际成本增加较小的特点,钒电池装机有望进入加速增长阶段。

钒电池逐步起量

钒电池安全性高、投资成本随储能时长边际递减,适合大规模长时储能,在部分独立储能电站中已经开始配备。

据CNESA统计,2022年1-5月中旬全国共享储能拟在建及招投标项目达到109个,其中陕西25个、河南24个、宁夏14个、山东11个,其他省市均在个位数。

目前,全钒液流电池已经开始成为共享储能电站的备选项之一。

据光大证券介绍:

2小时储能中钒电池仍是锂电池的配角,部分2小时储能的项目已配备10%的钒电池。

而4小时及以上储能时长的部分项目钒电池已成为主角,配备了50%或100%的钒电池。

2022年上半年,在建独立储能电站中钒电池的规模已达302MW/1104MWh,功率装机占2022年上半年在建独立储能电站(7.6GW)的4%。

4小时储能经济性与锂电池相差不大

据光大证券测算,20年运行的100MW/200MWh锂电池和钒电池储能电站IRR分别为7.6%和1.7%,2小时储能系统锂电池的IRR远高于钒电池。由于初装成本较高,钒电池在2小时储能系统上的经济性较差。

如果其他假设(收益与成本等)不变,电池系统扩充至4小时储能,每天充放电1次,同为100MW/400MWh的储能电站,锂电池IRR将下降至2.5%,而钒电池仍在1.5%(钒电池100MW/400MWh储能系统尚无投建项目,单位投资成本按国家电投湖北100MW/500MWh的3.8元/Wh,锂电池仍为2.06元/Wh)

4小时储能系统的钒电池和锂电池经济性相差不大,主要是因为钒电池储能时长越长,单位投资成本增加(仅增加电解液成本)小于锂电池。

同时,钒电池的输出功率由电堆的大小和数量决定,储能容量由电解液的体积决定,因此,在功率一定时,要增加储能容量,只需要增大钒电解液的容积即可。储能时长越长,钒电池的单位投资成本越低。

2025年市场空间约188-404亿元

目前钒电池占比较低的主要原因为4小时及以上储能需求短期仍未扩大。

目前多数地区在建及已建储能系统主要仍按照2小时储能时长进行配置。国家发改委、能源局于2021年8月11日发布《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》,其中要求“超过电网企业保障性并网以外的新增可再生能源发电项目需配建4小时以上的调峰能力”。部分地区已经开始提出4小时储能时长的要求。

光大证券预计未来在新能源装机占比较高的地区以及后续新能源大基地的主要建设地区,包括新疆、内蒙、西藏、青海等地将有越来越多的4小时储能电站开始规划建设,到2025年,钒电池市场空间约达2-4GW。

以下为测算依据:

1.根据光大证券2022年7月2日已外发报告《被忽视的光伏新材料,有潜力的电车受益者——取向硅钢行业深度报告》,中国2022-2025年年新增风电装机量预计分别为56GW、65GW、75GW、85GW(CWEA风能专委会预测);

2.预计中国2022-2025年光伏装机量分别为92.5GW、97.5GW、102.5GW、110GW。2021年集中式光伏装机占比45%;

3.假设配储比例从当前的10%逐步提升至20%,整个储能时长的平均储能时长从当前的2小时逐步提升至2.6小时;

按照上述假设,2022-2025年中国发电侧年新增储能的装机规模分别为19.5GWh/35.9GWh/52.3GWH/69.9GWh。2022上半年在建项目中钒电池在独立储能电站装机量占比4%,光大证券作出悲观和乐观两种情形假设:

1)悲观假设:2022-2025年钒电池年新增装机功率占比分别为4%/5%/6%/7%;对应钒电池年新增装机功率分别为0.4GW、0.8GW、1.3GW、1.9GW;按钒电池装机主要为4小时储能时长测算,2025年装机容量为7.5GWh。 2025年钒电池储能系统装机成本由当前的4元/Wh左右下降至2.5元/Wh,市场空间为188亿元。

2)乐观假设:2022-2025年钒电池年新增装机功率占比分别为5%/8%/11%/15%;对应钒电池年新增装机量分别为0.5GW、1.3GW、2.4GW、4.0GW;按钒电池装机主要为4小时储能时长测算,2025年装机容量为16.1GWh;2025年钒电池储能系统装机成本由当前的4元/Wh左右下降至2.5元/Wh,市场空间为404亿元。

本文主要观点来自《共享储能模式有望加速钒电池装机——钒电池行业报告系列二》,原文作者:光大证券王招华、方驭涛

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小米集团第二季度净利润下降83%,受智能手机收入下滑影响
  [Source: 华尔街日报 2022/08/19-19:33]

图片来源:Qilai Shen/Bloomberg News

小米集团(Xiaomi Corp., 1810.HK)周五公布第二季度净利润较上年同期下降83%,一定程度上是受智能手机收入下滑拖累。

这家中国电子产品制造商表示,在截至6月30日的季度中,净利润从上年同期的人民币82.7亿元降至人民币13.9亿元(合2.048亿美元)。

小米集团表示,当季收入同比下降20%,至人民币701.7亿元。

智能手机业务毛利从上年同期的人民币69.9亿元降至人民币36.6亿元,该部门收入从人民币590.9亿元降至人民币422.7亿元。

该公司表示,当季,全球宏观经济波动、新冠疫情反覆等因素对整体智能手机市场需求的影响延续。

小米集团称,该公司第二季度的智能手机出货量环比增长1.5%,达到3,910万台。

(本文来自道琼斯通讯社)

中国中免香港上市融资21亿美元
  [Source: FT中文网 - 今日焦点 2022/08/19-19:19]


康河信香港报道

旅游零售巨头中国旅游集团中免股份(China Tourism Group Duty Free,简称:中国中免)在香港的一次缩减规模的股票发行中筹集了21亿美元。新冠疫情导致有“中国夏威夷”之称的海南省实施大范围封锁,给该公司最大的市场造成重创。

这家全球最大的免税葡萄酒、化妆品和奢侈品零售商此次发行1.028亿股H股,发行价定为每股158港元(合20.14美元),远低于165....

【全球金融】本週重要關注:中國LPR、歐洲/德國製造業PMI、美國PCE物價指數(8/22 ~ 8/26)
  [Source: MacroMicro 財經M平方 2022/08/19-18:54]

關注一、中國 LPR 利率 台灣時間 8/22(一)將公布中國  LPR 利率決策。中國 7 月月中數據低於預期,顯示刺激政策傳遞狀況不佳,在中國 通膨  2.7% 仍處溫和水準的狀況下,預期尚有空間延續寬鬆措施提供經濟支撐。先前中國已於 8/15 進行臨時降息,將  MLF  利率下調 10 bps 至 2.75%(前 2.85%),預期本次亦將調降 LPR 利率。 推薦閱讀:誰主導市場供需?盤點全球兵家必爭之地 關注二、歐洲/德國製造業 PMI 台灣時間 8/23(二)將公布歐元區與德國 8 月份 製造業 PMI 。歐洲 7 月份新訂單、產出雙雙跌落至零軸以下,投入與產出價格均位於 65 以上,顯示通膨問題仍持續衝擊歐洲製造業,且需求放緩態勢亦愈發明顯。近期歐洲各國電價持續攀升,法、德、義等國電價較年初已上漲兩倍有餘,廠商成本攀升進而使生產前景更趨低迷。預期本期歐元區 PMI 將下滑至 49(前 49.8)、 德國 PMI 亦將滑落至 48.3(前 49.3) 。 關注三、美國 PCE 物價指數 台灣時間 8/26(五)將公布美國 7 月份  PCE 物價指數 。隨著能源價格回落帶動 7 月份  CPI 年增 觸頂,交通占比接近 10% 的 PCE 物價指數年增亦有望出現回落。美國- 克里夫蘭聯儲 PCE 即時預測 顯示 7 月份 PCE 年增將顯著回落至 6.18%(前 6.76%)。 推薦閱讀:美國通膨回落,9 月升息 2 碼機率重回最高! MM 最新發表: 【新能源趨勢系列】戰爭與通膨當口,再生能源還有優勢嗎? 【量化報告】全球人口成長提前轉負!成熟市場扶養負擔更沉重 【科技趨勢系列】前景修正考驗!3 大重點解析科技巨頭 Q2 財報 加入MMPRO,無限次瀏覽圖表! 收到最新投資月報!
比特币跌破22,000美元,加密货币波动性再现
  [Source: 华尔街日报 2022/08/19-18:33]

最大的加密货币周五下跌,结束了最近的停滞期。

作为全球市值最大的加密货币,比特币美元价格较美东时间周四下午5点下跌7.1%,至21,751.04美元。同期以太币下跌7.9%,至1,727.86美元。

有分析师表示,目前还不清楚什么原因导致比特币、以太币和其他数字资产的价值下降。加密货币交易在很大程度上取决于市场情绪,这使得它们很容易出现大幅波动,这些波动可能是由主要持有者的抛售、社交媒体上的流言以及市场在任何一天对风险的广泛承受能力造成。

这次下跌结束了几周的平静期,加密货币在5月和6月大幅下跌后价格趋稳。继最近有加密公司破产和一次所谓的稳定币崩溃事件后,投资者越来越紧张。

特朗普集團高管在逃稅案中認罪
  [Source: 美國 - 美國之音 2022/08/19-18:10]

美國前總統特朗普家族企業一名高管星期四承認犯有逃稅罪。這一認罪協議有可能使他成為今年秋天該企業公司受審時的重要證人。
为什么女性应该追求更多性自由
  [Source: 纽约时报 2022/08/19-18:07]

NONA WILLIS ARONOWITZ
Chantal Jahchan

在1970年的一篇文章中,小说家、女权主义活动家琼·阿诺德回忆女性解放运动初期的几场以性为主题、意在唤起相关意识的座谈会。女人们谈论手淫、女同性恋以及爱与欲望之间的关系。她们认为性是一个“重大而关键”的话题,阿诺德写道——然而她们自身欲望的本质往往是不可捉摸的。

这些女性在成年后的大部分时间里都希望被认为是一个“好性伴”,这有时意味着扭曲自己,去体现男性伴侣的性倾向。“但从来没有男人真正欣赏我们的性倾向,”她写道。“他怎么可能做到呢?我们都还不知道那究竟是什么呢。”

性革命高歌猛进,但第二波女权主义顶多算刚刚起步。正如米歇尔·戈德堡最近所,女性对性环境的不满是,“当你解放了性,却没有解放女性,你得到了什么?”人们觉得女性应该会自由而饥渴,但事实上,性爱仍然是为男性量身定做的,这一点处处阻碍了这些努力。许多异性恋女性觉得她们的情感需求被忽略,而她们的性需求对她们的伴侣和她们自己来说都是一个谜。

半个世纪后,我们也面临着类似的局面。Z世代正确地看到,这么多年来,女性仍然被教导要优先考虑男性的欲望而不是自己的欲望,她们已经开始拒绝性积极的概念,并质疑随意的约会是否值得,有时甚至选择完全放弃性爱。随着“#我也是”(#MeToo)的正义力量逐渐演变成一场更加模糊的辩论,我们已经到了这样的地步:同意弄清楚自己不想要什么显然是不够的。超越性同意,发现你真正想要的,这究竟意味着什么?

那些客厅里的早期女权主义者把目光投向了这个问题,她们认为这个问题对解放至关重要。但事实证明,找到答案是一项艰巨的任务。因此,我们最终放弃了一个混乱、神秘但在政治上必不可少的过程:以自己的方式追求欲望。

2016年底,我结束了一段八年的感情,这个决定大约晚了六年。按照大多数标准来看,我们的婚姻都是现代的、进步的:我们尝试过非单配制;我的伴侣洗衣服的时候比我多。然而,我发现自己无法承认一个简单的事实:原来,我们的性生活很糟糕。根本来说是直观感受上的糟糕。虽然性并不是我们关系中唯一的问题,但它是我们关系薄弱的最明显证据。但尽管如此,我仍然停滞在不满意中,无法向自己、伴侣或朋友表达我最深层的需求。我,一个理应得到了赋能的女权主义者,怎么会落到这一步?

长期以来,了解我们真实的欲望一直无可救药地被政治所阻碍。尽管1960年代和70年代的女权主义者已经意识到追求性幸福的重要性,但很明显,拥抱性自由说来容易做来难。人们期望一个被解放的女性避开规定给她的角色和规则,用她自己的欲望来取代它们——而发现这些欲望往往需要拆解毕生习得的行为。

在阿诺德发表那篇文章六年后,社会学家希尔·海特发布了一份关于女性性行为的报告。在这本书中,那些在性革命的道德观念中穿行的普通女性挣扎着确定自己在寻找什么。一位女性试图解释说,她不想要传统的承诺,确切地说,她只想要更多的联系,更多的感情,更多的……东西。“我不认为人们必须恋爱结婚,直到死亡将我们分开,”一位女性说。“但精神和身体是一个有机体,都是联系在一起的,除非参与其中的人真的喜欢对方,否则连身体上的乐趣也没有!”人们可以感觉到这一切的模糊性,也就是改写这部沿用多年的文化剧本需要做的那些工作。

与此同时,女权运动中越来越多的派别对性革命的结果感到失望,最近,在性问题上,它们转向了保护主义的道路,这比积极追求快乐要老派得多。“不要强奸我,不要虐待我,不要物化我,”她们向这个厌女的社会提出这样的要求。

这些“不要”也适用于女性:那些希望被支配或是与男性发生随意性行为甚至是任何性行为的女性不过是在自欺欺人。“这里的每个女人心底里都明白,”秉持反色情女性主义的作家罗宾·摩根在1978年写道,“强调生殖性征、物化、滥交、拒绝情感纠葛和粗犷的刀枪不入都是男人的做派,而我们作为女人,对爱、感官、幽默、温柔和承诺都给予了更多信任。”

若是以男性为中心的性观念算不上鼓励自我实现,那这种女性主义新思潮也一样。它对于女性心底里应该明白什么的主观判断并没有承认女性所处的现实,只会增加她们内在的羞耻。

一些被称为拥性女性主义者的人表示,不要只关注性暴力,那是一条政治死胡同,只会让女性成为“男性行为的道德监护人”,正如卡罗尔·S·万斯在她具有里程碑意义的文集《快感与危险》中所写的那样。此外,她们还认为,对女性欲望的压抑一直以来都是父权制的工具。“性别不平等的可怕后果,不仅包括野蛮的暴力,”她写道,“还有对女性冲动的内化控制,让自我怀疑和焦虑从根本上破坏她们的欲望。”对抗这种控制,主张快感、亲密、好奇和刺激,是扩大女性自主权和充实女性人生的关键。

自那以后,很多事情都发生了变化。女性获得性满足的权利被视为理所应当;大多数人现在都知道关于阴蒂和按摩棒之类的知识。但从纷乱芜杂的文化和政治影响中提取出我们真正需要的东西,有时仍然感觉像是一项不可能完成的挑战。

我是怎么进入了一段性生活质量低下的婚姻?我和所有人一样,有能力去寻求真正的情欲自由,然而在高中和大学期间,我仍然不确定要如何才能做到。我崇拜《欲望都市》中的萨曼莎,也希望赋予我的性生活更多意义。我想要性爱变得有意义,但我又对异性恋那一整套拉锯感到厌烦,即女性要求以性换取承诺,而男性只得顺从。我反感这套拉锯,却抓住对已婚异性恋夫妇的文化认可不放,以牺牲自己的幸福为代价,在婚姻中熬了太久。

当我在32岁离婚去追求自己真正的欲望,我想知道口交或BDSM这种行为究竟是我自己想要的,还是仅仅是身在厌女社会中的一种适应机制——抑或此二者的本质根本无从区分。

这些推与拉的作用都无法转化为理想的口号。正是因为性难以捉摸的特质使得追求性快感成为了如此棘手的政治规划。它的目标是在移动的,经常被父权制和女性主义固有的矛盾遮挡着。与我们的真实欲望搏斗,可能会像一场艰巨而总是孤独的旅程。它要求我们变得脆弱轻信,即便社会环境给了我们太多不能这样做的理由。它可能会让人感到沮丧挫败:我们的文化对性的期待越来越高,哪怕性的质量依然很低。

因此,也难怪人们更倾向于保持一种防御性姿态,缩小选择范围,把注意力都放在边界之内——这正是如今上演的某种性积极反弹的一部分。《重新思考性》一书的作者克里斯汀·恩巴呼吁提升“好的性接触的评判标准”,制定“更好的规则”,以抵御许多Z世代女性表露出的不安情绪。“在急于解放自我的过程中,我们可能忽略了一些重要的东西,”她写道——那就是更好的规范,以及对美好性爱应该是什么样的共识。

我绝不会提倡将无休止的性行为作为常态;强迫的性探索最为无趣。但我的确相信,寻求更多而不是更少的性自由,拥有我们想要的任何类型性行为的自由——是的,也包括随意性行为、窒息性行为和色情性行为——仍是我们希望解决当前性文化中存在问题的唯一途径。

在错误的情境下,这种自由可能导致压迫;我们仍然生活在一个厌女的世界里。而且,是的,行使自己的自由,有时是十分累人的。对异性恋者尤其如此,因为这意味着他们需要摈弃文化规约,主动去寻求真正的幸福。对酷儿人士来说,以一种正面的、刻意的态度认识自己的欲望,往往就是他们的政见的一部分。诗人谢丽尔·克拉克在1983年列举自己是同性恋者的理由时说:“因为这是我的愿景的一部分,”“因为是女性的自我认同让我保持理智。”如果我们每个人都去罗列自己的清单,会怎样?

那些早期女权主义者明白,在女性摆脱种种令她们沮丧的程式化形象——假正经、荡妇、女友、妻子——的过程中,性是可以起到作用的。这些观念给女性生活造成的影响远不仅限于卧室。为了消解这些形象,我们需要用琳琅缤纷的女性现实取而代之,这其中就包括了我们的性欲。

在1970年代的其中一场关于性的座谈活动中,阿诺德回忆了许多不同的声音:有些女性没法享受没有爱的性爱;其他女性则对于在婚姻中无法摆脱的期望感到厌倦。有些人感到伴侣在性事上拒绝自己;还有人觉得伴侣在长篇大论教训自己。

“我想我们没法从这次座谈得出任何结论,”一位女性评价道。“我们讨论的完全都不是一回事。”

“太棒了!”另一位女性回应道。“也许这才是真正的解放。”

Nona Willis Aronowitz著有《Bad Sex: Truth, Pleasure and an Unfinished Revolution》,本文改编自这本书。

翻译:晋其角、Harry Wong

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迈瑞医疗上半年净利润同比增21.7% 体外诊断与医学影像业务高速增长 | 财报见闻
  [Source: 华尔街见闻 2022/08/19-17:52]

得益于国内医疗新基建的开展和海外高端客户群的突破,迈瑞医疗上半年业绩取得了稳健增长。

8月19日,迈瑞医疗发布2022年半年度报告。财报数据显示,该公司上半年营业收入为153.56亿元,同比增长20.17%。归属于上市公司股东的净利润为52.88亿元,同比增长21.71%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为52.47亿元,同比增长21.76%。基本每股收益为4.3682元。

迈瑞医疗表示,进入二季度以来国内体外诊断试剂消耗受到了疫情的影响,但趋势上呈现逐月环比改善,并且重磅产品如血球BC-7500系列、化学发光CL-8000i、生化BS-2800M等在国内仍然取得了亮眼表现。

同时,海外常规试剂消耗的完全复苏也使得国际体外诊断业务获得了全面恢复,因此使得体外诊断业务实现了高速增长。随着超声采购活动的回暖,同时得益于全新高端超声 R 系列和全新中高端超声I系列的迅速上量,医学影像业务在报告期内实现了快速增长。

受到国内医疗新基建和海外高端客户群突破的拉动,生命信息与支持业务在报告期内延续了良好的增长态势,其中微创外科业务实现了翻倍以上的增长。

体外诊断与医学影像业务高速增长

迈瑞医疗主要产品覆盖三大领域:生命信息与支持、体外诊断以及医学影像。

报告期内,公司生命信息与支持业务实现营业收入67.72亿元,同比增长12.47%。得益于国内医疗新基建的开展和海外高端客户群的突破,生命信息与支持业务在报告期维持了良好的增长态势。

公司体外诊断业务实现营业收入51.43亿元,同比增长29.82%。受益于海外常规试剂消耗的完全复苏和重磅产品的亮眼表现,体外诊断业务在报告期实现了高速增长。

公司医学影像业务实现营业收入32.64亿元,同比增长22.20%。随着超声采购活动回暖,同时得益于全新高端超声R系列和全新中高端超声I系列迅速上量带来的海内外高端客户群的突破,医学影像业务在报告期内实现了快速增长。

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